Analysis of Factors Influencing the Risk of Investing in Stocks on the Indonesia Stock Exchange in the Energy Sector the Coal Production Sub-Sector
Downloads
This study aims to determine the effect of macro factors such as interest rates, inflation, and foreign exchange rates and micro factors such as earnings per share, return on assets, the current ratio, and the debt-to-equity ratio on investment risk in issuers in the coal producer sub-sector on the Stock Exchange. Indonesian Securities (IDX).
The population of this study was 18 companies in the energy sector in the coal production sub-sector, with a total sampling of 6 companies obtained by the purposive sampling method during the 7-year research period from 2015–2021. The analytical method used in this study is multiple linear regression analysis.
The results showed that interest rates and return on assets had a significant negative effect on investment risk, while earnings per share had a significant positive effect. Inflation variables, foreign exchange rates, the current ratio, and the debt-to-equity ratio have no effect on investment risk.
Abdurahim, A. (2003). Pengaruh Current Ratio, Asset Size, dan Earnings Variability terhadap Beta Pasar. Jurnal Akuntansi Dan Investasi.
Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio. Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPI-UNAS).
Al-qaisi, K. M. (2011). The Economic Determinants of Systematic Risk in the Jordanian Capital Market. 2(20), 85–95.
Alena, E., Achsani, N. A., & Andati, T. (2017). Dampak Guncangan Variabel Makroekonomi terhadap Beta Indeks Sektoral di BEI. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen.
Alessandro Galesi, G. N. and C. T. (2017). The natural interest rate: Concept, measurement and monetary policy implications. Banco de Espana Article, 7(17).
Ardwita, Y. F. (2018). Analisis Pengaruh Variabel Fundamental Perusahaan Dan Makro Ekonomi Terhadap Risiko Sistematis Pasar Modal Konvensional Dan Syariah. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Brawijaya.
Arfaoi, M., & Abaoub, E. (2010). The Determinants Of Systematic Risk: International Evidence From The Macro-Finance Interface. Journal of Advanced Studies in Finance.
Armin, R. (2009). Analisis Earning Per Share dan Book Value Per Share: Pengaruhnya Terhadap Harga dan Beta Saham Perusahaan Sektor Pertanian di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009.
Atmadja, A. S. (1999). Inflasi di Indonesia: Sumber-Sumber Penyebab dan Pengendaliannya. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1, 54–67.
Bottomley, A. (1975). Interest Rate Determination in Underdeveloped Rural Areas. American Journal of Agricultural Economics, 57(2), 279–291. https://doi.org/10.2307/1238503
Bui, M. H., Nguyen, D. T., & Tran, T. M. (2017). Factors Affecting Systematic Risk : Empirical Evidence from Non-Financial Sectors of Vietnam. International Journal of Economic Research.
Caecilia, C., & Cahyadi, S. (2015). Kajian Empiris Variabel Makroekonomi Dan Mikroekonomi Terhadap Beta Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Kompas 100 Periode.
Chairiyah, M. (2013). Pengaruh Asset Growth, Return On Equity, Total Asset Turnover, Dan Earning Per Share Terhadap Beta Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Pada Tahun 2009-2011). Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang.
Coryaina, V. R. (2013). Pengaruh Faktor Fundamental Perusahaan Dan Ekonomi Makro Terhadap Risiko Investasi Saham Syariah.
Deswira, T. (2013). Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Risiko Investasi Saham Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index. Working Paper, Universitas Negeri Padang.
Dewi, C. K. (2017). Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Beta Saham Pada Perusahaan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. 1(1), 1–13.
Fatihudin, D., & Irfan, A. Al. (2021). Current Ratio, DER dan Earning Per Share terhadap Beta SAham PErusahaan Property dan Real Estate. Universitas Muhammadiyah Surabaya.
Felicia, N. E. (2019). Pengaruh CR, DER, ROA, dan EPS terhadap Return Saham dan Risiko Sistematis pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2018. Manajemen Fakultas Bisnis Dan Ekonomi.
Ferranti, D., & Yunita, I. (2015). Analisis Inflasi , Tingkat Suku Bunga , Dividend Payout Ratio , dan Current Ratio terhadap Risiko Sistematis.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8) (Ketujuh). Universitas Diponegoro.
Gumay, A. A. R. Pr. (2015). The Influence Of Earnings Per Share , Debt To Equity Ratio , Dividend Payout Ratio , On Systematic Risk And Stock Price For Listed Companies In Indonesia Stock Exchange ( Study At Companies In Lq45 Index Indonesia Stock Exchange In The Period Of 2011-2013. Jurnal Administrasi Bisnis.
Harberger, A. C. (2004). The Real Exchange Rate: Issues of Concept and Measurement. University of California.
Hoflmayr, M. (2022). Inflation explained: What lies behind it and what lies ahead? European Parliamentary Research Service, April.
Hussain, H. I., Herman, Ghani, E. K., & Razimi, M. S. A. (2019). Systematic risk and determinants of cost of capital: An empirical analysis of selected case studies. Journal of Security and Sustainability Issues.
Hutauruk, M. R., Mintarti, H. S., & Paminto, H. A. (2014). Influence Of Fundamental Ratio, Market Ratio And Business Performance To The Systematic Risk And Their Impacts To The Return On Shares At The Agricultural Sector Companies At The Indonesia Stock Exchange For The Period Of 2010-2013. Academic Research International, 5(September), 149–168.
Institute, C. F. (n.d.). Financial Ratios.
Jaafar, M. N., Muhamat, A. A., & Basri, M. F. (2020). Determinants of Systematic Risk : Empirical Evidence from Shariah Compliants Firms Listed on Bursa Malaysia. International Business Education Journal.
Julduha, N., & Kusumawardhani, I. (2013). PENGARUH NET PROFIT MARGIN , CURRENT RATIO , DEBT TO ASSET RATIO DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI. 18(2), 144–152.
Jusuf, J. (2014). Analisis Kredit untuk Credit (Account) Officer. Gramedia Pustaka Utama.
Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. PT Rajagrafindo Persada.
Kennedy, P. S. J. (2018). Modul Ekonomi Makro. In Universitas Kristen Indonesia.
Kusuma, I. L. (2016). Pengaruh Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return on Equity, Total Asset Turnover Dan Earning Per Share Terhadap Beta Saham Pada Perusahaan Yang Masuk Dalam Kelompok Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2015. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan. https://doi.org/10.17509/jrak.v4i2.4034
Laraswati, D., Yusuf, A., & Amalo, F. (2018). Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental (Current Ratio, Return On Asset, Return On Equity, Total Asset Turn Over, Debt To Equity Ratio dan Asset Growth) Terhadap Beta Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Universitas Muhammadiyah Kupang.
Lee, J., & Shawn, S. (2007). The systematic-risk determinants of the US airline industry. Tourism Management.
Lee, W. S., Moon, J., Lee, S., & Kerstetter, D. (2015). Determinants Of Systematic Risk In The Online Travel Agency Industry. Tourism Economics, 21(2), 341–355.
https://doi.org/10.5367/te.2013.0348
Maisaroh, F. (2017). Suku Bunga SBI terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Lq-45 Periode Tahun 2009-2013. Akuntansi Universitas Negeri Yogyakarta.
Makaryanawati, & Ulum, M. (2009). Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Tingkat Likuiditas Perusahaan terhadap Risiko Investasi Saham yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index.
Muhayatsyah, A. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makro Ekonomi terhadap Return dan Beta Saham Syariah Pada Perusahaan Yang Konsisten Di Jakarta Islamic Index. Jurnal Hukum Islam Dan Ekonomi, STAIN Malikussaleh Lhokseumawe.
Nasir, M. (2016). Perbankan. Otoritas Jasa Keuangan.
Niken, G. (2020). Ini Alasan Mengapa Indonesia Kaya Akan Sumber Daya Alam. Https://Ajaib.Co.Id/. https://ajaib.co.id/ini-alasan-mengapa-indonesia-kaya-akan-sumber-daya-alam/
Ningsih, N. L. A. P., Dewi, M. P., & Yuliati, N. M. (2019). Determinasi Faktor-Faktor Ekonomi Pada Risiko Investasi Di Industri Pertanian.
Ocran, K. (2010). Measuring The Systematic Risk Of Companies Listed On The Ghana Stock Exchange. Ashesi University College.
Pambudi, R. D. (2006). Analisis pengaruh variabel makro dan mikro terhadap risiko INVESTASI SAHAM (studi pada perusahaan non-lembaga keuangan yang terdaftar di bursa efek Jakarta tahun 2001-2004).
Pangemanan, V. (2013). Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga Terhadap Risiko Sistematis Pada Perusahaan Sub-Sektor Food And Beverage Di BEI. Jurnal EMBA.
Pramana, I. . A., & Badera, I. D. N. (2017). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Risiko Investasi Saham. Akuntansi Universitas Udayana, 18.
Prasnugraha, P. (2007). Analisis Pengaruh Rasio-rasio Keuangan Terhadap Kinerja Bank Umum di Indonesia. Universitas Diponegoro Semarang.
Putri, L. D. C. (2019). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, dan Inflasi terhadap Return Saham. Universitas Islam Indonesia.
Rachmawati, S. (2008). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Risiko Sistematis ( Beta ) Pada Saham Lq 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Periode 2006-2008.
Ranti, D. A. S., & Damayanti. (2020). Pengaruh Current Ratio , Debt to Equity Ratio , Return on Asset dan Asset Growth terhadap Beta Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia.
Sadeli. (2010). Analisis Pengaruh Variabel Fundamental Mikro, Makro Terhadap Risiko Saham. Jurnal Administrasi Bisnis.
Saleh, A., & Sudiyatno, B. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Probabilitas Kebangkrutan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan.
Sarumaha, A. (2017). Analisis Pengaruh Makro Ekonomi Dan Faktor Fundamental Perusahaan Terhadap Beta Saham Pada Industri Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Siburian, R. (2012). Pertambangan Batu Bara: Antara Mendulang Rupiah Dan Menebar Potensi Konflik. Masyarakat Indonesia.
Soeroso, A. (2013). Faktor Fundamental (Current Ratio, Total Debt To Equity Ratio, Total Asset Turn Over, Return on Investment) Terhadap Risiko Sistematis Pada Indsutri Food And Beverages di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA.
Soraya, E., & Lutfiati, A. (2020). Pengaruh Deviden Payout Ratio, Leverage, Dan Suku Bunga Terhadap Beta Saham. Kinerja Jurnal Ekonomi Dan Bisnis.
Suhardi, D. A. (2009). Mediasi Beta Saham Dalam Model Pertumbuhan Harga Saham Dengan Profitabilitas Dan Suku Bunga.
Sunaryo. (2019). Pengaruh Inflasi, Kurs Dan Suku Bunga Terhadap Risiko Sistematis Sebagai Variabel Mediasi Dan Implikasinya Terhadap Harga Saham Dengan Penerapan Regresi Data Panel Common Effect (Studi Empiris Pada Saham-Saham Jakarta Islamic Index Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis.
Suseno, T. (2013). Kontribusi Investasi Pertambangan Batubara terhadap Produk Domestik Regional Bruto Provinsi Papua Barat. Jurnal Teknologi Mineral Dan Batubara.
Taliawo, N., Rambu, D., Pengajar, S., Kristen, F. E., & Wacana, S. (2007). Beta dan Implikasinya terhadap Hasil Diversifikasi Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 14(2007), 161–171.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal (Manajemen Portofolio & Investasi). Yogyakarta. PT Kasnisius.
Tandy, H., Nasir, A., & Basri, Y. M. (2010). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan , Ukuran Perusahaan Dan Earning Per Share Terhadap Beta Saham Perusahaan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2008 - 2010. Fakultas Ekonomi Universitas Riau.
Utari, G. A. D., Cristina, R., & Pambudi, S. (2015). Inflasi di Indonesia : Karakteristik dan Pengendaliannya. Bank Indonesia Institute.
Veronica, M., & Pebriani, R. A. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Dan Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Properti Di Bursa Efek Indonesia. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah.
Witiastuti, R. S., & Jazuli, A. M. (2016). Determinan Beta Saham Perusahaan Real Estate dan Property di BEI. Management Analysis Journal.
